港交所IPO新规为新经济企业打了一针“强心剂”

 　　中新经纬客户端4月25日电(贺陈慧)4月24日，港交所宣布4月30日将施行新的上市规则，这是香港资本市场25年来最大的改革。

　　新上市规则增加的三个章节是此次港交所新规备受关注的焦点：容许未能通过主板财务资格测试的生物科技公司上市;容许拥有不同投票权架构的公司上市;为寻求在香港作第二上市的大中华及国际公司设立新的便利第二上市渠道。

　　港交所行政总裁李小加表示，新规宣布之后，确实吸引了一批感兴趣的企业。

港交所 资料图

　　目的是吸引更多新经济企业赴港上市

　　李小加提到，此次改革其中原因之一是中国的新经济公司又一次面临着可能不能在境内上市的问题。

　　在港交所公布新规之前，3月22日，《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》公布实施，为此前不满足A股上市条件的企业放开了空间。

　　国开证券首席投资顾问李世彤对中新经纬客户端(微信公众号：jwview)表示，从本次港交所发布的新制度来看，表现出了明确的引进内地企业上市的希望。

　　李世彤进一步解释称，本次制度的主要要点，无论是同股不同权、还是创新企业上市，其实都在于吸引新兴产业公司上市。“尤其是同股不同权，基本上是为了解决创始人与未来流通股东的财务投资与企业发展的矛盾。从这一点来看，港交所的态度相对比较谨慎，该类公司的要求比较高，对市值、盈利、合规等有较高要求，基本上已经是相对比较成熟的新兴产业，这是为了避免再度形成老千股。”

　　事实上，不仅是港交所，李世彤提到，新加坡股市，甚至英国股市等一系列周边地区和国家的股市，近期都表现出了迫切的希望国内企业海外上市的欲望。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新分析认为，近一周港交所新上市制度动作频频，主要焦点集中在市场的包容性与开放性，它以成熟开放的国际市场姿态，将为中国新经济概念企业提供全域开放的IPO通道，同时，也为中国新经济概念股回归香港第二上市提供便利，甚至同时还为新三板挂牌公司提供H股发行的便利。

　　提振生物科技创业者信心

　　在上海干了5年的生物医药，张文武(化名)决定自己创业，经过一年多的发展，项目逐渐进入正轨，此时摆在张文武面前有一个迫切而又严峻的问题就是资金问题。

　　“前期都是我们自己投资，之前也接触过投资人，但最终也没有谈拢”，张文武认为，创业初期一定要保证自己对项目的绝对话语权，否则产品还没有做出来发展方向就开始左右摇摆，最终，张文武决定跟合伙人先自己投资推进项目。

　　4月24日，港交所宣布新制定的《上市规则》将于4月30日正式生效。对于张文武来说，港交所新增“允许未能通过主板财务资格测试的生物科技公司上市”似乎为他所在的行业企业提供了新的融资路径。

　　张文武对中新经纬客户端(微信公众号：jwview)表示，在此之前他早就听说了此项规则，“但我们差的还是有些远，虽然提到不盈利也可以，但很多其他的指标要求依然严格”。显然，港交所对生物科技公司放宽资格更多的是针对生物科技投资周期长做的调整，张文武说，“对于初创企业来说，这个政策顶多是提振信心，真正享受到规则带来的利好还有很长一段路要走”。

　　李世彤认为，这次港交所单独把生物科技的公司标准拿出。也是基于目前香港地区除了旅游、商贸、地产等特色之外，香港的医药产业在全球上具有一定的地位，“不排除吸引内地生物科技公司去赴港上市，达成企业之间的合作，所以本次制度对生物医药类的企业相当于开放绿色通道”。

　　李世彤进一步提到，相比较之下，A股很难实行类似的制度。毕竟国内的经济多样化，拟上市公司资源丰富，如果现有的审批制改变，很可能意味着短期扩容加速，“不排除小市值公司上市形成财务造假”。(中新经纬APP)