动力电池行业下一个独角兽是谁?

　　导语

　　数据显示，2015~2017年，中国新能源车销量从33万辆升至50.7万辆，又从50.7万辆升至77.7万辆。市场对动力电池的需求越来越旺盛，行业“独角兽”CATL从2018年3月12日更新招股说明书到4月4日成功过会，只用了24天，创造了A股IPO的新速度。

　　新能源汽车爆发带动动力电池需求快速增长

　　自2009年“十城千辆节能与新能源汽车示范推广应用工程”以来，我国新能源汽车行业已经历经近10年的高速发展。从公共交通领域的电气化、货物流通领域的电气化、商业运营领域(出租车、网约车)的电气化、到私人用车领域的电气化，新能源汽车不断占据市场份额。

　　据中汽协数据统计，2017年我国新能源汽车全年累计产销分别为79.4万辆和77.7万辆，同比增长分别为53.8%和53.3%，其中新能源乘用车的累计销量为57.8万辆，新能源商用车的累计销量为19.8万辆。新能源汽车的爆发带动动力电池需求快速增长。

　　近五年新能源乘用车月销量走势(单位：万元)

　　数据来源：公开资料整理

　　动力电池是新能源汽车区别于传统汽车的最显著部分，目前适合作为新能源汽车动力源的电池主要有铅酸蓄电池、镍氢动力电池以及锂离子动力电池，业内普遍认为锂电池将成为主流动力电池。

　　据相关测算，2017年我国全年动力电池装机总量约为36吉瓦时，增长超过20%，预计2018年将超过50吉瓦时大关。到2022年，我国动力电池需求量将达到210.3吉瓦时。其中，乘用车将成为动力电池绝对主力应用市场，到2022年，乘用车电池需求量占比将达到68.3%。

　　行业技术新突破——布局全固态锂电池

　　2017年11月美国菲斯科汽车发布的一则专利消息引起了全世界的瞩目，它所研发一种固态电池，能仅用1分钟的充电时间，将电动汽车的续航能力提升到804公里，并且能在2020年通过材料和制造技术的进展将成本降到常规锂电池的三分之一。国内多家企业都在积极布局全固态锂电池，2019年后或将投入量产，未来可期。

　　中国动力电池市场份额占世界第一

　　2010年左右，全球动力锂电池市场开始崛起。从2009年到2015年，密集的政策和补贴催生了全球第一电动汽车市场。2017年，中国锂电池市场份额突破60%，彻底超越日韩、夺得世界第一;其中三元动力电池异军突起，装机量猛增至16.56GWh，同比大涨165%，并涌现出宁德时代、比亚迪、沃特玛、国轩高科、比克、孚能科技等装机量超过1GWh的明星企业。

　　2017年全球动力电池企业销量中，在前十排名中，中国企业占七席。

　　竞争激烈促使行业整合，市场集中度高。据统计，2017年，CATL、惠州比亚迪、深圳沃特玛、合肥国轩高科、深圳比克电池和天津力神电池6家电池企业，其装机量占总装机量的63.06%。

　　结构性产能过剩，低端产能供大于求，高端产能供应不足。短期内，动力锂电池整体产能过剩，低端产能供应远大于需求，行业竞争激烈;据中国化学与物理电源行业协会秘书长刘彦龙介绍，2017年，我国整个动力电池行业的产能已超过200GWh，而动力电池装机量预计到2020年才有可能达到100GWh。

　　而新能源汽车需求最大的电动乘用车三元锂电池领域的产能严重不足，预计到 2017 年底产能仅能达到 20-30GWH。而按照前瞻产业研究院的分析，预计 2020 年国内乘用车锂电池需求将会达 120GWH。

　　动力电池行业迎投资热潮，锂电池板块并购动作不断。从上游材料到下游新能源车企，甚至跨界企业，均纷纷入局动力电池领域。或通过与电池企业合资建厂，或通过资本方式入股电池企业，或自建电池厂，目前国内已有十余家知名车企布局动力电池。

　　根据中国电池联盟统计，截至2017年10月， 锂电池整个产业链并购涉及并购资金320.0181亿元(有3家公司没有公布并购金额，其他金额共计：320.0181亿元)。其中，涉及海外并购74.302亿元、跨界并购282.2261亿元、行业内同业并购34.76亿元。

　　数据来源：公开资料整理

　　2018年江苏中利集团股份有限公司拟100亿收购深圳比克动力，成为行业热点。比克电池注册资本2.54亿，公司于2006年建设并完成了全自动化18650型圆柱电池产线的全线投产。目前公司三大核心业务包括锂离子电池、电动汽车、电池回收。高工产研锂电研究所(GGII)统计数据显示，2017年中国新能源汽车动力电池装机总电量约36.4GWh，同比增长29%。其中，比克电池以1.64GWh装机量排名国内第五位。

　　行业龙头带动，IPO上市成趋势：在动力电池行业中处于龙头地位的CATL，估值已经超过千亿元。2018年4月4日CATL IPO在证监会过会，拟于创业板公开发行不超过2.17亿股，拟募集资金131.2亿元。

　　继CATL之后，3月31日，比亚迪锂电事业部副总经理沈晞在2018珠三角未来汽车供应链创新论坛上表示，比亚迪正在做动力电池的业务剥离工作，预计2018年底或2019年初会拆分完毕。预计2022-2023年，比亚迪的动力电池公司会独立上市。

　　未来，只有拥有雄厚的技术积累、足够的资金支撑、以及理性的市场定位与快速的市场反映能力的电池企业，才能占得先机，赢得市场。动力电池行业资源整合、车企加强布局，未来我们期待更多独角兽出现!